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天相投顾:关注投资管理能力突出的LOF基金
分类:财经资讯

  从折溢价率来看,截至2010年12月27日,LOF基金的折溢价率均不高:长盛300溢价率最高为3.83%,另外,信诚深度、天弘深成的溢价率也均超过了3%。折价率最高的是万家公用,折价1.30%;其次是长信100,折价1.20%。

 

  重点关注投资管理能力强的基金。由于LOF基金具有一、二级市场套利机制,因此整体折溢价率均不高。我们建议投资者重点关注投资管理能力强,业绩稳定,重仓行业成长性明确的LOF基金。综合来看可关注大摩资源、富国天惠、国投金融等。

 

  从二级市场价格表现来看,截至2010年12月27日,今年以来37只LOF基金16涨21跌,加权平均价格下跌4.77%,超越同期上证指数10.36个百分点;最近一季度45只LOF基金39涨6跌,加权平均上涨4.97%;最近一周45只LOF基金5涨40跌,加权平均价格下跌2.45%。其中,长盛300、中欧300、国投金融、海富100、天弘深成五只LOF基金价格出现了小幅上涨,其中长盛300价格上涨2.46%,位居首位。

完全债券

  适当关注长盛300溢价套利机会。从套利机会来看,截至12月27日,长盛300溢价3.83%,如果按照1.5%的申购费率、0.3%的交易费率来算,仍存在一定的套利空间(实际操作中,申购费率、交易佣金均有较大下浮空间),另外信诚深度、天弘深成溢价率也超过3%,可适当关注。需提醒投资者注意的是将托管在场外的基金份额转托管至场内一般需要两个工作日,如果期间市场发生较大波动,可能导致套利失败。

  基金投资操作建议

今年以来LOF基金表现较为突出。从净值表现来看,截至2010年12月27日,今年以来有可比数据的37只LOF基金13涨24跌,加权平均下跌4.83%,超越同期积极偏股型基金4.95个百分点,其中大摩资源、富国天惠、泰达效率净值增长率均超过10%,排名前三;最近一季度45只LOF基金37涨8跌,加权平均上涨3.61%,其中银华内需、广发小盘和富国天惠净值增长率均超过10%,排名前三;最近一周45只LOF基金1涨44跌,加权平均下跌3.54%。其中,以金融、保险板块为主要投资对象的纯指数型基金国投金融小幅上涨0.60%,表现居首位。

申万进取

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-3.16

摘要:今年以来LOF基金表现较为突出。从净值表现来看,截至2010年12月27日,今年以来有可比数据的37只LOF基金13涨24跌,加权平均下跌4.83%,超越同期积极偏股型基金4.95个百分点,其中大摩资源、富国天惠、泰达效率净值增长率均超过10%,排名前三;最近一季度45只LO...

友邦华泰红利 ETF

 

长盛环球

大成红利

基金名称

嘉实回报

混合-保守配置

金元价值

大成 2020

申万收益

兴业合润分级

0.08

0.1

0.67

-0.19

基金名称

  过去一周基金市场分析

-5.21

-1.15

泰达效率

基金汉盛

-11.97%

0.05

华商稳健 B

-0.76

折溢价率

-5.32

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  • 国金证券基金研究中心专栏

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-1.22

折溢价率

瑞和 300 分级

-1.39

  均衡配置组合——开放式基金投资建议

  截止到上周末,封闭式基金整体折价率回落至11.11%的较低水平,一些具备分红能力的基金折价率下降幅度更多,且从2010年前三季度收益情况看到,在截止三季度可见的分红能力已经在当前的折价水平上有足够反映。在此背景下建议对传统封闭式基金主要从个体角度出发,关注折价率水平的动态变化,并结合基金投资管理能力进行选择。

  基金折价率明显下降——封闭式基金一周市场表现

0.10

长盛 300

  本周(2010-12-23~2010-12-29)恒生中国企业指数下跌0.81%,MSCI亚太综合指数(不含日本)上涨0.31%,MSCI全球指数上涨0.03%。在此背景下QDII基金业绩小幅震荡,平均下跌0.41%,19只基金2涨1平16跌,其中,招商全球资源、上投亚太分别上涨0.58%和0.29%。

嘉实成长

东吴进取策略

0.72

0.45%

0.30

大成价值

-4.86

图表 3 :表现居前的开放式股票型 + 混合型基金

  泰信周期回报债券型基金12月31日起发售;

-0.77

光大中小盘

-1.34

添利 B

1.97

 

申万深成

-2.72

中欧 300

图表 8 :具有配对转换业务的场内创新基金折溢价率及表现( 2010-12-24 — 2010-12-30 )

业绩 (%)

2.07

-1.55

2.32

长城回报

-0.54

价格涨幅 (%)

-0.19

0.28

0.72

银华信用

5.55%

易基 50

  截至12月30日,LOF基金整体折价率为0.35%,国投金融、信诚深度的溢价率相对较高,超过3%;ETF基金整体小幅折价0.04%。

折溢价率

-1.1

-6.67%

业绩( % )

 

-1.55

  本周市场继续震荡下跌,投资者观望情绪浓厚,央行上调再贷款利率引发市场对流动性的担忧,短期来看市场整体震荡格局依然难以改变。但与此同时,随着做空力量释放,市场继续下跌的空间也较小。对于2011年的投资布局,仍建议一方面沿着内需和战略性新兴产业主线,对投资管理能力较强的基金布局,另一方面低估值的价值股在今年较多的在反应中期不确定性的预期,估值上已经具有安全边际。因此基金组合上建议投资者可适当均衡配置。

瑞和小康

0.1

  交银信用添利债券型基金、国联安货币基金、南方优选成长混合型基金、上投摩根全球新兴市场股票型基金、中欧新动力股票型基金、信诚中证500指数分级基金、中银全球策略基金将于1月6日起发售。

华夏全球

-0.10

3.95%

招商收益

-0.03

-3.33

股票型

长信中短债

-1.63

景丰 A

  本周封闭式基金随市下跌,28只封闭式基金4涨24跌,平均下跌幅度为1.42%,基金景宏、基金汉盛、基金兴华、基金泰和等小幅上涨,上周折价率大幅缩减的基金普惠下跌幅度较大。

鹏华治理

折溢价率前五名

  本周上市交易的LOF基金整体价格平均下跌3.27%,同期净值平均下跌3.09%,净值下跌幅度较小的信诚深度二级市场价格上涨1.73%。从LOF基金成交来看,45只基金成交量396万手,较前一周有所上升。就ETF基金来看,价格平均下跌3.83%。

  基金业绩全面下跌——股票型及混合型开放式基金一周净值表现

折溢价率

  此外,2010年即将落下帷幕,从今年以来的业绩统计来看,华商盛世、华夏策略、银河行业、华夏精选、嘉实增长、华夏优增、华商阿尔法等基金表现出对2010年投资机会的较好把握能力,表现居前,合计不到60%的基金取得正收益,在结构化市场行情中,业绩分化明显,表现最好和最差的基金业绩差距60%左右。

0

1.60%

长信 100

-0.19

-7.27

华夏经典混合

小康 ETF

周期 ETF

 

中欧趋势

 

-4.09%

宝石动力

银华深证 100 分级

-0.42%

  注:普通债券型和新股申购型分级债券基金只列示一级。

合丰周期

业绩( % )

-0.76

-0.17

博时平衡

图片 1图表1:各类基金净值增长率(2010-12-24—2010-12-30,QDII基金计算期2010-12-23—2010-12-29)

天弘永利 B

 

基金景宏

-0.79%

0.00

 

  来源:国金证券

业绩( % )

鹏华创新

0.58

  QDII基金业绩小幅震荡——QDII开放式基金一周净值表现

-6.19

  上证综指ETF基金、上证综指ETF联接基金将于1月5日起发售;

国投金融

0.11

基金兴华

-1.56

工银全球精选

-1.64

招商债券 B

融通债券

双禧 A

折溢价率

-1.59

国投稳健

-1.52

净值(%)

-1.33

0.91

ETF 基金

  传统封闭式基金整体折价水平(按照12-24净值、价格计算)11.11%,与前一周14.26%的水平相比明显下降。26只基金中基金鸿阳的折价率最高,为21.48%,基金久嘉的折价率也接近20%,从换手率来看,封闭式基金中基金丰和、基金鸿阳的换手率较高。

  截至12月30日,LOF基金整体折价率为0.35%,国投金融、信诚深度的溢价率相对较高,超过3%;ETF基金整体小幅折价0.04%。

合润 B

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