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分析:美国原油库存“明升”掩盖全球库存“暗
分类:财经资讯

* 海上储油在近几个月急剧下滑--经纪商

  FX168财经报社(香港)讯 尽管近期原油库存有回落的迹象,但柴油、汽油等成品油库存却依然高企。由于陆上储油罐已经爆满,贸易商不得不改用海上油轮来储油,这或许意味着近期油价的反弹将难以延续。

* 分析师和银行人士预计油价在今年馀下时间上涨

  事实上,目前全球炼油企业生产的柴油、汽油和航煤之多,即便是夏季驾车高峰季也消费不完。目前美国、欧洲和亚洲的燃料库存满得快要溢出,欧洲贸易商现改用海上油轮来储存柴油,因岸上油库再次挑战极限。

* 美国现有石油库存能满足未来57日的需求

  在交易商们所说的浮式储油装置中,至少有STI Grace这样一艘9万吨油轮抛锚停靠在英国东部沿海度假小镇索思沃尔德的海面上,该油轮现由商品贸易巨头嘉能可(Glencore)租用。

记者 Joshua Schneyer 编译 宿泱韫/王丽鑫

  船运经纪公司称,像维多、CCI Rolympus和Hartree等其他贸易公司也已于近日询问有关浮动式储油装置的问题。

纽约8月19日电---美国石油库存处于至少20年来的最高水准,但海上储油量骤降显示全球原油供应正在收紧,这一利多因素应会推高油价.

美国政府周三公布的数据显示,美国原油和油品库存创纪录高位,指标美国原油期货价格应声跌至六周低点73.83美元,较8月初触及的近83美元的夏季高点滑落11%.

美国石油库存总量上周增加590万桶,至11.30亿桶,为美国能源资料协会1990年开始公布一周库存数据以来最高.石油库存自6月初以来已增加4,000万桶.

但据船舶经纪商透露,很难追踪的全球海上储油6月和7月或已减少4,500万桶,降至去年峰值逾1亿桶的一半左右.

"对现在海上储油量比较保险的估计是不超过的一半."船舶经纪商Charles R. Weber的George Los表示.

Los称近期没有看到有因储油需求而租用超大型船舶的情况,而在去年夏季他追踪到至少20笔短期租用交易.每一艘超大型油轮能储存约200万桶原油.

"对浮式储油的需求几乎消失."本月初公布的Gibson船舶报告显示.

据Gibson,全球浮式储油仅7月一个月就减少30%,或2,560万桶,至约5,900万桶.

此类储油多数来自伊朗,该国由于近来受到国际社会旨在禁止其核试验的制裁,难以售出本国原油.

另一家经纪商ICAP表示,由于炼厂增加炼油,用于航煤等油品炼制的海上原油需求本月可能回升.

贸易公司2009年利用原油期货巨大的正价差进行正向套利,赚取了丰厚利润.

在经济复苏之时全球现货燃油需求上升,价差下降,海上储油从寒冷地区运来,并转用较便宜的陆上存储,并计入美国官方的库存数据中.这就给人以供应过剩的观感.

高盛分析师本周指出,6-7月间全球海上储油量减少4,000万-4,500万桶,远超全球陆上库存同期的增幅2,100万桶.

这可能表明在库存通常上升的季节,石油净库存却出现利好油市的大幅减少势头.

"从全球角度来看,我们似乎处在库存下降时期,"高盛分析师David Greely称."海上库存下降幅度很大,这更加反衬出陆上库存的增幅."

高盛估计,经季节因素调整後,全球石油日供给缺口约为60万桶.该行仍预计2010年底指标西德克萨斯中质油期货价格将升至每桶85-95美元,实货市场趋紧是其维持该预测不变的原因之一.

另一重要供需指标--期货抵补(forward cover)也显示,实际情况并没有库存数据显示的那麽偏空.期货抵补衡量现有陆上原油和油品库存能满足多少天的消费需求.尽管美国石油库存水平上升,但目前的期货抵补值只有57天,低于2009年的高点62天,比1990年美国石油库存处于相仿水准时的70天更是相去甚远.

欲浏览相关图表,请点选(link.reuters.com/wut75n)

  海上储油量反弹、陆地储油罐爆满,而需求增长却在萎缩,凸显原油价格近期将很难持续反弹,尽管原油产量本身也在逐渐下降。

**原油正价差缩小**

另一表明市场趋紧的迹象是原油正价差在缩小,而通常在石油短期需求疲软时,正价差应当最深才对.周四西德克萨斯中质油近月期货合约较一个月後到期合约贴水低见每桶0.25美元,2009年平均为1.58美元.

美国库欣库存仍然在3,700万桶以上,接近5月触及的纪录高位3,790万桶,并远高于2009年水平,当时库欣库存上升导致油价出现很大幅度的正价差.

法国巴黎银行在本周研究报告中表示,鉴于库存水平之高,西德克萨斯中质油正价差低得惊人,可能仍会走阔.不过该行仍然预计,西德克萨斯中质油价格今年会逐渐上涨,到第四季时涨至平均每桶89美元.

此外,能源资料协会预计2010年下半年西德克萨斯中质油均价为80美元,年终时升至接近85美元的水平.

EIA预计,今年美国液体燃料需求将在五年内出现首次上升.美国国内需求上升,外加中印等国更强劲的需求增势,将帮助降低石油库存.

"将全球经济描绘成一片惨淡是不对的,"摩根大通在周三的一份报告中称.该行称,印度汽油需求较上年同期增长近15%,因汽车销量飙升.

  PVM Oil Associates分析师Tamas Varga表示,“全球原油库存居高不下,一些市场分析师把关注点放在美国原油库存下降方面,并预计美国石油产量下降,认为这是市场开始实现再平衡的迹象。但是,阻止油价反弹的应该是成品油库存。”

EIA数据显示,美国汽油需求增长则温和得多,上周汽油需求为946万桶,较2009年同期增长2.8%.馏分油需求则较2009年同期增长6%.

  周二亚市盘中,美国原油期货(WTI)下跌0.54%,报每桶45.69美元;布伦特原油期货下跌0.45%,报每桶46.75美元。

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