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通胀趋势性回落利好债市 关注纯债基金
分类:股票基金

  统计局近期公布的3月份CPI数据超预期。对此,市场普遍认为属于短暂现象,整体物价回落趋势并未改变。在经济增速放缓,通胀回落的环境下,将有利于债券市场运行。

  2012年之初,高收益债券开闸,养老金入市、债市或为首选等消息接踵而出,债券市场扩容箭在弦上。同时,南方等大型基金公司纷纷进行纯债基金布局,为纯债基金的发展带来契机。据了解,前不久南方旗下第二只纯债基金产品——南方金利定期开放债券型基金获批,该基金的推出是南方基金(微博)固定收益产品纯债化、指数化之路的延续,是南方继去年成功运作了市场上首只纯债指数基金——南方中证50债券指数基金后呈现给国内投资人的又一纯债力作。

  实际上,债券产品在目前的市场环境中仍然是投资人理财产品的重要选择,笔者近期了解到,今年第一期凭证式国债于4月10日 (上周二)开始面向个人投资者公开发行,发行情况异常火爆,上海、江浙多地更是出现了国债遭“秒购”、市民“一债难求”的现象。业内人士表示,投资人买不到国债可以关注债券基金产品,尤其是纯债基金债性纯正,有效规避股票市场风险,可以作为投资人坚实、可靠的“理财基石”。

  南方固定收益部总监李海鹏(微博)在去年就前瞻性地表示,跟随市场变化和投资者需求变化进行产品创新是基金公司在竞争中取胜的重要因素之一,未来南方基金固定收益产品发展的重点方向是产品纯债化和指数化。去年5月成立的南方中证50债券指数基金,就是“纯债化和指数化”的良好体现,因业绩不俗而得到很多投资者认同。数据显示,截至2月24日,南方中证50债A份额累计净值增长率已超过6%。而且,该基金在成立不满一年的时间里,先后进行了两次分红,及时让投资者分享了投资收益。

  据悉,南方基金(微博)近期正在发行旗下第二只纯债债基——南方金利定期开放债券型基金。该基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等,也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股等,不会受到股票市场波动的影响,债性更加纯正。今年,多家公司看好债市,加快了布局纯债产品的步伐,但通过对比来看,南方此次推出的金利债基专注于中长期债券,是国内首只不投资可转债、主动管理的中长期纯债基金。

  南方此次获批的第二只纯债基金南方金利延续了南方50债的纯债特色,其主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具,包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券等。南方金利基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等,也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。

  从业绩表现来看,纯债基金一直保持着较稳定的收益,最新披露完整的2011年基金年报显示,基金在去年整体亏损,偏股类基金普遍损失惨重,无一获得正回报。根据银河证券基金研究(微博)中心,截至2011年12月31日,一级债券全年取得-2.83%的收益率,二级债基更是跌倒了-3.79%的收益率,纯债基金是年度表现最好的类别,平均取得了正收益。银河数据测算,自2005年以来,纯债基金(长期标准型)历年整体均获得正收益,整体表现出稳健、低风险的特点。

  除纯债特色外,南方金利基金还具有定期封闭特色。南方金利在结构设计上结合了传统封闭式基金和开放式基金的优势,将申购赎回频率设为每三年一次,为提高基金投资业绩提供了基础。该基金的定期封闭特色将投资收益率较高但流动性不佳的产品,以及价值被市场低估的产品持有到期,获得稳定的超额收益;也可以长期运用杠杆进行放大操作以提高基金收益。另一方面,由于非开放期内份额相对稳定,套利资金无法摊薄基金收益。因此,与传统开放式债券基金相比,南方金利投资操作的预期效率更高,预期收益也更为乐观。

  为配合南方金利定期开放债券基金的发行,南方基金官方网站发起了“寻找传说中的基石”的活动,网友通过投票答题,即可有机会获奖。截至目前,纯债债基以绝对高票当选为网友心目中“最称职的基石”。

  作为第一只债券基金的发行人,南方基金在固定收益方面有种深厚的积累。据李海鹏介绍,目前南方基金管理固定收益团队已经拥有17位投研人员,是基金业最大的固定收益团队之一,有专门的宏观、利率债、信用债、可转债、金融工程研究员。同时,南方基金可从事公募、专户理财、社保、企业年金业务,能投资绝大部分债券类资产品种。

  业内专家表示,在投资者理财金字塔中,塔基是起到支撑、托起整个塔身最重要的作用,底部越大就越稳固,是投资者财产的有力保障,这部分适合风险小、安全性高的产品。真实、本色的纯债债基,是构建投资组合的上选之材。

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